腾讯研究院金融课题组
一、互联网金融现状
互联网金融是指传统金融机构与互联网企业利用互联网技术和信息通信技术实现资金融通、支付、投资和信息中介服务的新型金融业务模式。业务类型主要包括传统金融业务互联网化（互联网银行、保险、证券、基金销售）和新兴互联网金融业务（互联网支付、网络借贷、众筹、互联网消费金融）。互联网金融经历了几年的快速发展，行业成熟度开始逐步分化。
（一）我国高度重视互联网金融发展，多项涉及互联网金融的重要文件出台
2015年7月中国人民银行等十部委发布的《关于促进互联网金融健康发展的指导意见》明确将互联网金融列为金融信息服务领域未来重要的战略发展方向。《指导意见》围绕基础能力、服务范围、创新深度和广度提出三个重点方向：一是探索推进互联网金融云服务平台建设；二是鼓励金融机构利用互联网拓宽服务覆盖面；三是推进互联网金融服务创新的深度和广度。
（二）“四众”指导意见提出要积极稳健的发展众筹
1、“四众”包括众创、众包、众扶、众筹。其中众筹融资更加适合双创发展。众筹就是通过互联网平台向社会大众筹集资金的一种方式，汇众资促发展。与传统融资方式相比，众筹优势凸显。
2、按照投资回报的形式，众筹发展的主要模式可以分为捐赠众筹、实物众筹、股权众筹和网络借贷四类。
3、私募股权融资发展为股权众筹奠定基础，应积极探索股权众筹运行机制，选择合适领域，开展股权众筹创新试点。股权众筹是未来双创众筹平台发展的重点方向，但是目前股权众筹纵深发展问题还比较多，我国现有法律法规难以突破：一是众筹运作流程风险；二是公开发行证券风险；三是非法集资罪风险。需要加快完善法律法规，稳健发展股权众筹。
（三）探索民营互联网银行的发展
2015年11月，国务院出台《关于积极发挥新消费引领作用加快培育形成新供给新动力的指导意见》提出“打造集消费、理财、融资、投资等业务于一体的金融服务平台”。但是银行远程开户还存在一些困难，技术还不够成熟。解决银行远程开户问题，核心是要依托新技术、铸造新平台、面向新生代、创造新模式。在短期内加强合作：补充资本金、积累和关联强实名制I类账户数量、拓展与互联网金融类企业的合作。中期增强联动能力：完善大数据模型、加大金融衍生类业务类研发、与投行业务合作，增强输出能力。长期看要有战略化布局：提升生物识别交叉验证技术能力，制定相关标准、将普惠、扶贫、绿色项目作为关注重点、风险防范，加大对银行周期性风险研究、针对新生代群体特点，推出特色类服务。
二、互联网金融发展的特点及原因
（一）特点
1、理财类互联网金融业务放量增长，互联网理财进入稳步推进期；
2、互联网支付业务规模不断扩大；
3、P2P网络借贷业务迅猛爆发；
4、互联网金融产业布局加速扩大，布局民营银行成为重中之重；
5、互联网金融行业竞争加剧；
6、互联网金融行业风险外溢凸显；
7、互联网金融技术不断创新；
8、支付成为创新活跃热点领域；
9、网络消费信贷成为增长热点领域；
10、从比特币到区块链概念应用兴起，国际金融财团和科技巨头提前布局区块链；
11、社交借贷掀起热潮；
12、互联网金融行业政策陆续明朗。
（二）原因
1、国家政策支持。出台了“互联网+”行动指导意见，涵盖“互联网+普惠金融”。
2、“互联网+”是发展大势所趋。“互联网+”是把互联网的创新成果与经济社会各领域深度融合。推动技术进步、效率提升、组织变革、提升实体经济的创新力和生产力，形成更广泛的以互联网为基础设施和创新要素的经济社会发展新形态。
3、互联网金融面临最好的发展实际，实现多领域、多场景、多路径穿透式渗透。
4、企业对于“+”金融需求强烈。传统金融体系长期存在融资方式单一、不平衡；惰性使然、创新不足；服务效率低等问题，短期内难以解决。而“互联网+”将全面推进中小微企业持续、旺盛的融资需求。
5、实体金融服务实现落地、分层、普惠对接。互联网金融促进了立体化资本市场架构体系的构建，加速实现了横向竞争，纵向分层，满足了不同规模企业的融资需求，为企业直接融资提供了更便捷、更多元的渠道。
三、“互联网+”助力普惠金融对我国产生的积极影响
（一）经济影响
1、加快资金流通和周转速度，提高融资决策效率，降低金融运行成本。
2、通过互联网金融平台汇集数据、资金、物流、企业等，促进大数据、大物流、大金融、大市场的发展，成为经济升级、转型、创新的重要载体。
（二）社会影响
1、发展普惠金融丰富金融服务层次，促进经济新形态的形成。
2、启迪大众金融理财思维，降低业务准入门槛，有利于将储蓄转化为投资。
3、带动就业、创业。掀起“大众创业、万众创新”的新浪潮。
（三）企业影响
1、小微企业是实现我国鼓励创新政策的先行地，试验田，提升我国经济整体的活跃度。
2、释放市场潜力，激发创新活力，增强发展动力。
3、网络众筹、P2P借贷等互联网金融业务降低融资门槛，为企业提供更有效及时的资金融通服务。
（四）行业影响
1、推动金融业改革创新增强竞争力，倒逼传统金融企业加速变革，主动迎接产业升级新机遇。
2、促进传统金融机构充分利用互联网思维、技术和模式，创新发展思路，做好从大众化向个性化，从资金提供者向资金组织者模式上的转变。
四、互联网金融趋势展望
（一）“十三五”期间，互联网金融的走势
1、支付体系逐步完善： 主体不断丰富，工具创新，业务体系规模持续扩大，效率和水平大幅提升。
2、监管规则制度明晰： 进入规范发展阶段，确定内涵，明晰主体、划定边界，搭好监管框架和各业务监管细则将陆续出台。
3、混业经营优势凸显：业务更加多元化，更多采取集团综合经营金融控股模式。
4、风险外溢可管可控：风险传递链条可管可控，具备完整的监测、预警体系。
5、生态体系更加完善：征信基础设施将成为健康发展重要依托。
6、普惠金融共享金融深入民心：解决小微企业融资问题，将低成本社会资源有效组织起来， 促进金融市场消费者自由选择权、公平交易权、受尊重权。
7、关键技术应用能力与风险识别能力大幅提升：大数据、云计算、人工智能在互联网交易环节的深度应用。
8、国际化趋势加速：全球布局，跨境资产证券化金融产品互联网交易平台兴起，供应链金融全球化调配资源能力更强。
9、创新发展空间进一步加强：区块链金融、深度学习金融分析能力。
（二）借鉴国外完善我国监管体系架构
1、将互联网金融纳入现有监管框架；
2、根据业务实际性质归口相应部门监管；
3、根据发展形势及时完善监管体系；
4、行业自律标准与企业内控流程互补；
5、充分结合征信体系，促进信息双向沟通。
